Bitcoin’s Future: Adam Back’s 5 Unexpected Takes

Bitcoin bleibt fest über der Marke von 100.000 Dollar, die SEC wird zunehmend kryptofreundlicher, und sogar etablierte Wirtschaftswissenschaftler korrigieren ihre Kritik. Dennoch bleiben viele Fragen zur Zukunft der führenden Kryptowährung unbeantwortet. Welche Risiken bedrohen Bitcoin im Jahr 2025? Kann Selbstverwahrung langfristig gegen ETFs bestehen? Und wie realistisch ist die Vision der Hyper-Bitcoinisierung? Bitcoin-Pionier Adam Back, CEO von Blockstream und Miterfinder des Proof-of-Work-Protokolls, liefert einige Antworten.

1. Es gibt einen globalen Trend zu einer kryptofreundlicheren Regulierung, daher erscheint ein BTC-Verbot unwahrscheinlich. Was sind die größten verbleibenden Bedrohungen für Bitcoin?

Regulatorische Risiken haben abgenommen, ebenso wie technologische Risiken, da sich das Testen verbessert hat, Fehler behoben werden und die Benutzerfreundlichkeit zugenommen hat. Aber natürlich gibt es Dinge, von denen die Leute hören, die sie beunruhigen, die meiner Meinung nach aber nicht wirklich besorgniserregend sind, wie z. B. die Auswirkungen von Quantencomputern auf die Signatursicherheit.

Dies ist ein Gebiet der physikalischen Forschung für einen bestimmten Typ von Computerarchitektur, aber wir sind wahrscheinlich ein bis drei Jahrzehnte von dem entfernt, was als kryptografisch relevant angesehen würde. Darüber hinaus kann Bitcoin mit der Post-Quantum-Signaturmethode, einem neuen internationalen Kryptografiestandard oder ähnlichen Standards einfach eine optionale Ausgabemethode hinzufügen. Wenn das Quantencomputing schließlich Realität wird, wird es in jedem Fall nicht notwendig sein, alle Coins zu bewegen; das alte System kann einfach verworfen werden.

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BTC-Bullenlauf gewinnt an Fahrt Adam Back: Warum der Bitcoin-Preis um 1.000 Prozent steigen könnte 2. Sie wurden im Bitcoin-Whitepaper als Kryptograph zitiert. Warum hat es trotzdem mehrere Jahre gedauert, bis Sie tiefer in das Thema eingetaucht sind und selbst BTC gekauft haben?

Nun, ich war an einigen der früheren elektronischen Geldsysteme beteiligt. Aufgrund dieser Erfahrung und der Verwendung von Kryptographie konnte ich verstehen, wie Bitcoin funktionieren sollte. Und es schien durchaus machbar. Eine Frage, die sich mir stellte, war jedoch: Wird es erfolgreich sein? Kann es sich verbreiten und Wert entwickeln? Denn am Anfang gab es keinen Preis für BTC, nur Leute, die mit ihren CPUs schürften und ein paar Coins zum Spaß als Hobby transferierten. Ich wollte also abwarten, ob es sich etablieren kann.

Damals schien mir das Risiko ziemlich hoch, dass es einfach nicht genug Interesse geben würde, damit Bitcoin sich langfristig halten kann. Irgendwann gab es einen Bericht, dass BTC die 1-Dollar-Marke überschritten hatte und rund 10 Millionen Coins geschürft worden waren. Aber nur kurze Zeit später war ein BTC bereits 100 Dollar wert und die Marktkapitalisierung betrug über eine Milliarde Dollar. Deshalb dachte ich, ich hätte zu lange gewartet und Bitcoin hätte sich bereits ausreichend etabliert. Also tauchte ich in das Thema ein, um mehr über die Technologie zu erfahren und aufzuholen.

3. Wenn immer mehr Menschen indirekt in Bitcoin investieren, zum Beispiel über einen ETF von BlackRock – was bedeutet das für das Thema Selbstverwahrung?

Für die Netzwerksicherheit bleibt es entscheidend, dass es genügend Bitcoin-Nutzer gibt, die nicht unbedingt technische Experten sein müssen, aber die Kontrolle über ihre eigenen BTC haben. Und die auch auf Entwicklungen achten und bereit sind, Maßnahmen zu ergreifen, wenn sie etwas sehen, das ihnen nicht gefällt, und das Problem einem breiteren Publikum erklären. ETFs bieten in erster Linie eine bessere Zugänglichkeit und bringen neue Leute zu Bitcoin, die jetzt mit einem einfachen Anruf bei ihrem Broker investieren können. Und dann gibt es natürlich eine noch größere Gruppe von Menschen, die überhaupt nicht aktiv investieren, sondern nur finanziell davon profitieren, wenn Bitcoin in ihre Pensionsfonds oder Altersvorsorgepläne aufgenommen wird. Dies befindet sich derzeit in einem sehr frühen Stadium. Bitcoin-Strategiefirmen sind ein ganz anderes Thema.

4. Viele Bitcoin-Maximalisten sind davon überzeugt, dass wir einen Prozess der Hyper-Bitcoinisierung erleben werden. Wie genau könnte das aussehen?

Es ist teilweise eine Theorie der Marktpsychologie. Wir wissen also nicht wirklich genau, was passieren wird, aber ich denke, es ähnelt der Terminologie der Hyperinflation, wo man einen Effekt hat und er plötzlich extrem wird und alles verändert. So etwas könnte besonders in einem Land mit hoher Inflation passieren, 20 Prozent pro Jahr oder mehr. Und wenn viele Einheimische dann anfangen, dagegen anzukämpfen, indem sie ihre Landeswährung verkaufen und Bitcoin kaufen, werden andere die Situation beobachten und denken: “Nun, mein Cousin hat sein Geld mit Bitcoin viel besser behalten. Vielleicht sollte ich das auch tun.”

Wenn sich dies viral verbreitet, könnte es letztendlich eine Hyperinflation der Währung auslösen. Aus der Sicht von Menschen, die ihre wirtschaftlichen Aktivitäten in dieser Währung ausüben, würde man sagen, es handelt sich um einen Fall von Hyperbitcoinisierung. Die Alternative ist jedoch, dass sich Bitcoin allmählich als Sparvehikel etabliert, während die Landeswährungen parallel weiter funktionieren. Irgendwann erreicht Bitcoin eine Sättigung, was vollständige Akzeptanz bedeutet, wenn er beispielsweise die Parität zu Gold erreicht.

5. Wie hoch wird der Bitcoin-Preis bis Ende 2025 steigen?

Es ist immer schwierig, den Bitcoin-Preis kurzfristig einzuschätzen. In diesem Zyklus, also den nächsten zweieinhalb Jahren oder bis zur nächsten Halbierung, könnten wir 500.000 bis 1.000.000 Dollar sehen. Vielleicht sehen wir bis Ende 2025 sogar rund 200.000 bis 250.000 Dollar, aber das ist sehr schwer vorherzusagen. Dennoch halte ich den aktuellen Preis von rund 105.000 Dollar [Gespräch im Juni 2025] für einen Bitcoin nicht für sehr hoch, wenn man bedenkt, dass wir vor dem vierten Halbierungsereignis im April letzten Jahres bereits 73.500 Dollar erreicht hatten.

Und dann gibt es eine riesige Menge an positiven Nachrichten von Finanzinstituten, die neue Produkte auf den Markt bringen, und von verschiedenen Regierungsorganisationen, die ihre jeweiligen Vorschriften verbessern. Da der Bitcoin-Markt sehr reflexiv ist, werden die Leute kaufen, sobald sie eine bestimmte Schwelle erreicht haben. Wenn sie sehen, dass der Preis steigt, wird darüber in den Finanznachrichten berichtet, und dann werden sie mehr kaufen, der Preis wird weiter steigen und Bitcoin wird in den Finanznachrichten bleiben. Es kann also eine kurze Phase geben, in der der Preis einfach deshalb steigt, weil der Preis steigt.

Empfohlenes Video: Warum niemand Bitcoin wirklich verbessern kann – Adam Back

Redaktioneller Hinweis: Dieser Artikel wurde erstmals am 23. August 2025 veröffentlicht und vor der erneuten Veröffentlichung auf seinen Inhalt hin überprüft. Wenn Sie mehr von Adam Back lesen möchten, finden Sie hier beide Teile des vollständigen Interviews, das BTC-ECHO mit dem Krypto-Pionier auf der BTCPrague25 geführt hat:

Teil 1: „Ich dachte, ich sei 2013 schon zu spät für Bitcoin“

Teil 2: Wie Bitcoin eine Hyperinflation auslösen könnte