Metaplanet: Japanese Bitcoin Firm’s Worth Dips Under Holdings

INFBusiness
15.10.2025
News

Die japanische Firma Metaplanet Inc., einst als Japans “Strategie” gefeiert, ist nun weniger wert als ihre eigenen Bitcoin-Bestände. Dies ist ein klares Anzeichen dafür, dass die Euphorie um Krypto-Treasuries abnimmt.
Das in Tokio gelistete Unternehmen, das im Jahr 2024 eine radikale strategische Verlagerung zu Bitcoin vornahm, hat seit seinem Allzeithoch im Juni über 70 Prozent seines Marktwerts eingebüßt. Laut Unternehmensangaben beträgt das mNAV-Verhältnis – das Verhältnis von Marktkapitalisierung plus Schulden zum Wert der Bitcoin-Bestände – 0,99. Die Aktie fiel zuletzt um weitere 12 Prozent.
Metaplanet hält schätzungsweise 30.000 BTC im Wert von rund 3,4 Milliarden US-Dollar, nachdem es im September 1,4 Milliarden US-Dollar durch ein internationales Aktienangebot aufgenommen hatte, um weiterhin Bitcoin zu kaufen. Analysten wie Mark Chadwick (Smartkarma) sehen den Crash als das “Platzen einer Blase” bei Krypto-Treasury-Aktien, die während ihres Höhepunkts im Sommer mit massiven Prämien gegenüber ihren Bitcoin-Beständen gehandelt wurden.
Das Unternehmen repräsentiert somit den Abschwung bei sogenannten Digital-Asset-Treasury-Firmen, die Investoren einen indirekten Zugang zu Bitcoin über Aktien ermöglichten. Die Vision eines “Bitcoin-Unternehmens” wurde von Strategy unter Michael Saylor ins Leben gerufen. Seit seinem Einstieg hat das Unternehmen im Jahr 2020 mehr als 640.000 Bitcoin gekauft und sich damit effektiv in einen börsennotierten Bitcoin-Fonds verwandelt. Seine BTC-Reserven übersteigen die der meisten globalen Konzerne, einschließlich Apple.

Der Erfolg von Strategy hat weltweit Nachahmer inspiriert: In Asien zog Metaplanet mit einem ähnlichen Modell nach, während in Europa mehrere börsennotierte Unternehmen wie Forward Industries und Sharps Technology ebenfalls begannen, Teile ihrer Unternehmensreserven in Bitcoin zu verlagern. Es gibt nun Pendants für Ethereum und Solana.

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