Oversupply eclipsing need? Bitcoin loyalists offloading holdings.

Neue On-Chain-Daten von CryptoQuant zeigen, dass das Bitcoin-Angebot auf dem Markt zunimmt, während die Nachfrage sinkt. Dies ist ein potenziell bärisches Signal für die größte Kryptowährung der Welt.
Laut Julio Moreno, Forschungsleiter bei CryptoQuant, haben langfristige Investoren (LTHs) ihre Verkäufe in letzter Zeit deutlich gesteigert. Dies ist ein typisches Muster in Bullenmärkten, wenn erfahrene Investoren Gewinne realisieren.

What's different this time about Bitcoin Long-term holder (LTH) selling?

Bitcoin Long-term holder selling is a normal occurrence in bull markets. LTH take profits as prices reach new highs.

What's important to analyze each time is if there's growing Bitcoin demand that can… pic.twitter.com/wRhuPOwmVF

— Julio Moreno (@jjcmoreno) November 7, 2025

Anders als in früheren Phasen gibt es diesmal kein Kaufinteresse, um das Angebot aufzunehmen. Moreno warnt: „Seit Oktober nehmen die LTH-Verkäufe zu, aber die Nachfrage schrumpft. Sie kann die Verkäufe nicht mehr zu höheren Preisen absorbieren.“
Der kurzfristige Nachfrageindikator steht seit etwa 30 Tagen auf Rot, was darauf hindeutet, dass kaum neue Käufer in den Markt eintreten, während erfahrene Investoren weiterhin Kasse machen.
Die beiden wichtigsten Quellen institutioneller Nachfrage – Bitcoin-ETFs und Strategy – zeigen ebenfalls Schwäche. Die ETF-Zuflüsse sind negativ geworden, während die Käufe von Strategy stagnieren. Bei früheren Rallyes (z. B. Anfang 2025 oder Ende 2024) fiel der Verkaufsdruck langfristiger Investoren mit steigender Nachfrage zusammen – diesmal besteht jedoch ein gefährliches Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage.
Sollte sich der Trend fortsetzen und die jährliche Nachfrage negativ werden, warnt Moreno vor einer möglichen Abkühlungsphase, ähnlich wie bei früheren Mid-Cycle-Konsolidierungen. Bitcoin wird derzeit bei rund 102.000 US-Dollar gehandelt – ein Rückgang von über 6 Prozent in der letzten Woche. Dies bringt den Markt an einen Scheideweg: Ohne frisches Kapital von ETFs und institutionellen Investoren könnte der Bullenzyklus ins Stocken geraten.

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