Glassnode amplía su cobertura de datos para incluir métricas macro y de finanzas tradicionales (TradFi), permitiendo a los usuarios contextualizar los mercados de activos digitales dentro de las condiciones financieras más amplias.
Nuestro principio rector en el desarrollo de la oferta de productos de Glassnode siempre ha sido proporcionar una visión integral de los mercados de activos digitales. Esto ha significado ofrecer análisis de on-chain y de derivados líderes en la industria, al tiempo que se ayuda a los inversores a interpretar las fuerzas más amplias que dan forma al comportamiento del mercado.
A medida que los activos digitales maduran, estas fuerzas se extienden cada vez más más allá de los datos on-chain. Hoy, estamos expandiendo aún más nuestro producto para reflejar este cambio continuo. Glassnode ahora integra datos macroeconómicos y de finanzas tradicionales (TradFi), reuniendo todo lo que necesita para comprender Bitcoin y los activos digitales en una sola plataforma.
¿Por qué la Macro Importa Ahora Más Que Nunca?
Los activos digitales ya no son un experimento de nicho. Son una clase de activo convencional, con una creciente participación de instituciones, ETFs y actores de las finanzas tradicionales. La reciente aprobación y rápido crecimiento de los ETFs de Bitcoin, que superan los 100 mil millones de dólares en activos bajo gestión a principios de 2026, es una clara señal de este cambio.
Pero con esta integración viene una nueva dinámica: el precio de Bitcoin está cada vez más influenciado por las fuerzas financieras tradicionales. Los riesgos geopolíticos, la política monetaria y las tendencias macroeconómicas más amplias ahora juegan un papel crítico en la configuración de la trayectoria de Bitcoin. Para inversores, traders e instituciones, esto hace que el acceso a un conjunto más amplio de datos accionables sea más importante que nunca.
Es por eso que Glassnode está ampliando su cobertura de datos para incluir métricas de TradFi y macro. El objetivo no es ir más allá del análisis on-chain, sino extenderlo, permitiendo a los usuarios conectar los puntos entre los mercados de activos digitales, los datos financieros tradicionales y la economía global.
De Oro Digital a Activo Sensible a la Liquidez
Bitcoin fue creado inmediatamente después de la Crisis Financiera Global en 2009, como una respuesta directa a lo que su creador veía como un defecto fundamental de las finanzas modernas: la capacidad de los bancos centrales y los gobiernos para crear dinero a voluntad. El suministro fijo de 21 millones de monedas de Bitcoin no es solo un detalle técnico; es una declaración política.
Este aspecto se vuelve más relevante cuando los bancos centrales están más activos. Cuando los bancos centrales expanden sus balances, la oferta monetaria crece, las condiciones financieras se vuelven más favorables y los inversores generalmente tienen más capital disponible para asignar a activos de riesgo. En ese entorno, Bitcoin a menudo se ha beneficiado junto con otros activos sensibles a la liquidez.
Por el contrario, los períodos de ajuste monetario tienden a crear un panorama más difícil. Las tasas más altas, la reducción de los balances de los bancos centrales y las condiciones de liquidez más débiles generalmente reducen el apetito por el riesgo y pueden afectar negativamente a los mercados de activos digitales.
Es por eso que es útil monitorear métricas como:
- Suministro de Dinero de EE. UU. (M2)
- Balance del Banco Central de EE. UU.
- Suministro de Dinero de la Eurozona (M2)
- Balance del Banco Central de la Eurozona
Ayudan a situar la acción del precio de Bitcoin en el contexto más amplio de los ciclos de liquidez global y proporcionan un marco macro para interpretar los movimientos del mercado.
De Dovish a Hawkish: Cómo los Cambios en las Tasas de Interés Impactan a Bitcoin
Las tasas de interés son otro canal de transmisión clave. Bitcoin no genera flujo de efectivo, por lo que el costo de oportunidad de mantenerlo cambia significativamente con la política monetaria. En regímenes más restrictivos, tasas más altas tienden a respaldar al dólar, aumentar los rendimientos reales y reducir el apetito por los activos especulativos. En regímenes más flexibles, condiciones financieras más fáciles pueden respaldar una toma de riesgo más amplia. Es por eso que métricas como la Tasa de Interés de EE. UU., la Tasa de Interés de la Eurozona, el Rendimiento a 10 años de EE. UU. y el Rendimiento a 10 años de Alemania son relevantes para los inversores en activos digitales, no solo para los traders de bonos.
Como se ilustra anteriormente, los períodos de bajas tasas de interés tienden a respaldar a Bitcoin y otros activos de riesgo, ya que el capital más barato y las condiciones financieras más laxas fomentan la toma de riesgos. Por el contrario, el aumento de las tasas de interés aumenta el costo del capital y generalmente reduce el apetito de los inversores por el riesgo, creando un entorno más desafiante para el rendimiento del precio de Bitcoin.
Datos de Finanzas Tradicionales en Activos Digitales
A medida que los mercados de activos digitales maduran, están cada vez más conectados a las mismas fuerzas macro que mueven las acciones, bonos, divisas y materias primas. Bitcoin ahora cotiza en un entorno moldeado por las tasas de interés, las condiciones de liquidez, la fortaleza del dólar, las expectativas de inflación y el sentimiento de riesgo.
Como resultado, comprender los mercados de activos digitales requiere más que solo datos on-chain. Al agregar métricas de TradFi, Glassnode brinda a los usuarios el contexto necesario para interpretar los movimientos del mercado, identificar cambios de régimen y evaluar si un movimiento es específico de los activos digitales o parte de una tendencia más amplia entre activos.
El gráfico anterior muestra la correlación móvil de 180 días entre Bitcoin y el S&P 500 utilizando retornos logarítmicos. La señal principal es que BTC parece haberse vuelto más sensible a la dinámica macro y a los activos de riesgo más amplios con el tiempo. En años anteriores, la correlación se mantenía en torno a cero o era ocasionalmente negativa, mientras que en los últimos años ha sido significativamente positiva.
Esto no parece ser una dislocación temporal, sino un cambio estructural, impulsado por tres fuerzas:
- la entrada de capital institucional que asigna entre clases de activos;
- el ciclo de liquidez post-COVID, que infló y luego desinfló los activos de riesgo simultáneamente;
- y el lanzamiento de ETFs de Bitcoin al contado, que integran a BTC más directamente en los flujos de carteras tradicionales.
Esto apoya la visión de que Bitcoin ya no es únicamente un activo independiente y nativo de las criptomonedas; ahora cotiza junto con las condiciones generales de liquidez y riesgo con más frecuencia que en el pasado.
Uso de Métricas TradFi para Contextualizar los Mercados de Activos Digitales
La suite de métricas de mercado TradFi de Glassnode ayuda a los usuarios a comprender las fuerzas externas que influyen cada vez más en los mercados de activos digitales.
▷ Los indicadores de tasas y curvas de rendimiento proporcionan información sobre la política monetaria, las expectativas de crecimiento y el riesgo de recesión. Métricas relevantes: El diferencial EE. UU. 10Y-2Y, el diferencial Alemania 10Y-2Y, el rendimiento EE. UU. 2Y, el rendimiento EE. UU. 10Y, el rendimiento Alemania 2Y y el rendimiento Alemania 10Y.
▷ Los puntos de referencia de renta variable ayudan a medir el apetito global por el riesgo y el estrés del mercado. Métricas relevantes: El índice bursátil de EE. UU. 500 y el índice bursátil de la UE 50, junto con el Índice de Miedo de EE. UU. y el Índice de Miedo de la UE.
▷ Las medidas de divisas proporcionan contexto sobre la fortaleza del dólar y las condiciones de liquidez, ambas pueden afectar materialmente el rendimiento de los activos digitales. Métricas relevantes: EUR/USD y el Índice del Dólar Estadounidense.
▷ Los precios de las materias primas, incluyendo Oro, Plata y Petróleo Crudo WTI, añaden otra capa al reflejar las expectativas de inflación, la demanda de refugio seguro y el riesgo geopolítico.
Una Plataforma, Contexto Completo del Mercado
El punto general es que los mercados de activos digitales están madurando. La llegada de los ETFs al contado, la creciente participación institucional y los vínculos más fuertes con la política y la geopolítica significan que los activos digitales se sitúan cada vez más dentro del mismo ecosistema de información que las acciones, bonos, divisas y materias primas. Las categorías de métricas Macro y TradFi de Glassnode están construidas para este entorno.
Glassnode sigue siendo el hogar de una inteligencia profunda nativa de los activos digitales. Al mismo tiempo, ofrecer una visión analítica completa de los mercados ahora requiere herramientas para analizar las fuerzas macro y financieras tradicionales que los moldean.
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